O sistema bancário: Banca Comercial - como os bancos fazem dinheiro Como mencionado anteriormente, os bancos basicamente ganham dinheiro emprestando dinheiro a taxas mais elevadas do que o custo do dinheiro que emprestam. Mais especificamente, os bancos recebem juros sobre empréstimos e juros dos títulos de dívida que possuem e pagam juros sobre depósitos, CD e empréstimos de curto prazo. A diferença é conhecida como spread, ou a margem financeira, e quando essa margem financeira é dividida pelos bancos que geram activos, é conhecida como margem financeira. Depósitos A maior fonte, de longe, de fundos para os bancos é depósitos de dinheiro que os titulares de contas confiam ao banco para custódia e uso em transações futuras, bem como modestos montantes de juros. Geralmente referidos como depósitos de núcleo, estes são tipicamente as contas de verificação e poupança que tantas pessoas têm atualmente. Na maioria dos casos, esses depósitos têm prazos muito curtos. Enquanto as pessoas geralmente mantêm contas por anos ao mesmo tempo com um determinado banco, o cliente se reserva o direito de retirar o valor total a qualquer momento. Os clientes têm a opção de retirar dinheiro sob demanda e os saldos estão totalmente segurados, até 250.000, portanto, os bancos não têm que pagar muito por esse dinheiro. Muitos bancos não pagam juros em todos os saldos de contas correntes, ou pelo menos pagam muito pouco, e pagam taxas de juros para contas de poupança que estão bem abaixo das taxas de títulos do Tesouro dos EUA. Depósitos em Atacado Se um banco não pode atrair um nível suficiente de depósitos principais, esse banco pode recorrer a fontes grossistas de fundos. Em muitos aspectos, esses fundos de atacado são muito parecidos com CDs interbancários. Não há nada necessariamente errado com os fundos de atacado, mas os investidores devem considerar o que diz sobre um banco quando se baseia nesta fonte de financiamento. Enquanto alguns bancos enfatizam o modelo de coleta de depósitos baseado em filiais, em favor do financiamento por atacado, a forte dependência desta fonte de capital pode ser um aviso de que um banco não é tão competitivo quanto seus pares. Os investidores devem também notar que o custo mais alto do financiamento por atacado significa que um banco tem de se contentar com um spread de juros mais estreito e lucros mais baixos, ou buscar maiores rendimentos de seus empréstimos e investimentos, o que geralmente significa assumir maior risco. Share Equity Enquanto os depósitos são a fonte pimary de fundos emprestáveis para quase todos os bancos, patrimônio líquido é uma parte importante de um capital dos bancos. Vários rácios regulatórios importantes são baseados na quantidade de capital acionário que um banco tem eo capital acionário é, em muitos casos, o único capital que um banco sabe que não desaparecerá. O patrimônio comum é direto. Este é o capital que o banco levantou vendendo ações para investidores externos. Enquanto os bancos, especialmente os maiores, muitas vezes pagam dividendos sobre suas ações ordinárias, não há nenhuma obrigação de fazê-lo. Os bancos muitas vezes emitem ações preferenciais para levantar capital. Como este capital é caro, e geralmente emitido apenas em momentos de dificuldade, ou para facilitar uma aquisição, os bancos muitas vezes tornam essas ações callable. Isso dá ao banco o direito de comprar de volta as ações em um momento em que a posição de capital é mais forte, eo banco já não precisa de capital tão caro. Capital de equidade é caro, portanto, os bancos geralmente só emitem ações quando eles precisam para levantar fundos para uma aquisição, ou quando eles precisam para reparar sua posição de capital, tipicamente após um período de elevados empréstimos ruins. Além do capital inicial levantado para financiar um novo banco, os bancos normalmente não emitem ações para financiar empréstimos. Os bancos de débito igualmente levantarão o capital com a emissão da dívida. Os bancos costumam usar dívida para suavizar os altos e baixos em suas necessidades de financiamento e vão recorrer a fontes como acordos de recompra ou o sistema do Federal Home Loan Bank para acessar o financiamento da dívida em uma base de curto prazo. Há francamente nada particularmente incomum sobre dívida emitida por bancos, e como corporações regulares, títulos bancários podem ser chamados e / ou conversíveis. Embora a dívida seja relativamente comum nos balanços bancários, não é uma fonte crítica de capital para a maioria dos bancos. Embora os rácios dívida / capital são tipicamente mais de 100 no sector bancário, isto é em grande parte uma função do nível relativamente baixo de capital na maioria dos bancos. Visto de forma diferente, a dívida é geralmente uma porcentagem muito menor de depósitos totais ou empréstimos na maioria dos bancos e, portanto, não é uma fonte vital de fundos emprestáveis. (Para saber mais, consulte nosso Tutorial de Ratios de Dívida.) Uso de Empréstimos de Fundos Para a maioria dos bancos, os empréstimos são o principal uso de seus fundos ea principal maneira pela qual eles ganham renda. Empréstimos são normalmente feitos para termos fixos, a taxas fixas e são normalmente garantidos com imóveis muitas vezes a propriedade que o empréstimo vai ser usado para comprar. Enquanto os bancos vão fazer empréstimos com taxas de juros variáveis ou ajustáveis e os mutuários podem muitas vezes reembolsar os empréstimos cedo, com pouca ou nenhuma penalidade, os bancos geralmente tímido longe destes tipos de empréstimos, pois pode ser difícil combiná-los com fontes de financiamento adequado. Parte e parcela de uma práticas de empréstimos de bancos é a sua avaliação da solvabilidade de um potencial mutuário ea capacidade de cobrar taxas de juros diferentes, com base nessa avaliação. Ao considerar um empréstimo, os bancos, muitas vezes avaliar a renda, ativos e dívida do potencial mutuário, bem como o histórico de crédito do mutuário. A finalidade do empréstimo é também um fator no empréstimo empréstimos subscrição de decisão tomadas para comprar imóveis. Tais como casas, carros, estoques, etc. são geralmente considerados menos arriscados, pois há um ativo subjacente de algum valor que o banco pode recuperar em caso de não pagamento. Como tal, os bancos desempenham um papel subestimado na economia. Até certo ponto, os agentes de crédito bancário decidem quais projetos e / ou negócios merecem ser perseguidos e merecem capital. Crédito ao Consumidor Os empréstimos ao consumidor compõem a maior parte dos empréstimos bancários norte-americanos e, desta forma, as hipotecas residenciais compõem, de longe, a maior fatia. As hipotecas são usadas para comprar residências e as próprias casas são muitas vezes a segurança que colateraliza o empréstimo. As hipotecas são tipicamente escritas para períodos de reembolso de 30 anos e as taxas de juros podem ser fixas, ajustáveis ou variáveis. Embora uma variedade de produtos de hipoteca mais exóticos foram oferecidos durante a bolha imobiliária dos EUA da década de 2000, muitos dos produtos mais arriscados, incluindo hipotecas pick-a-payment e empréstimos de amortização negativa. São muito menos comuns agora. Automóvel empréstimos é outra categoria significativa de empréstimos garantidos para muitos bancos. Em comparação com o crédito hipotecário, auto empréstimos são normalmente para períodos mais curtos e taxas mais elevadas. Os bancos enfrentam uma grande concorrência em empréstimos automotivos de outras instituições financeiras, como operações de financiamento automóvel em cativeiro realizadas por fabricantes de automóveis e revendedores. Antes do colapso da bolha imobiliária, o empréstimo home equity foi um segmento de crescimento rápido de empréstimos ao consumidor para muitos bancos. Empréstimos de capital próprio basicamente envolve emprestar dinheiro para os consumidores, para quaisquer fins que desejarem, com a equidade em sua casa, ou seja, a diferença entre o valor de avaliação da casa e qualquer hipoteca pendente, como a garantia. À medida que o custo da educação pós-secundária continua a aumentar, mais e mais estudantes descobrem que precisam de empréstimos para pagar por sua educação. Em conformidade, empréstimos estudantis tem sido um mercado em crescimento para muitos bancos. Empréstimos para estudantes geralmente não são garantidos e existem três tipos principais de empréstimos estudantis nos Estados Unidos: empréstimos subsidiados patrocinados pelo governo federal, onde o governo federal paga os juros enquanto o aluno está na escola, empréstimos patrocinados pelo governo federal não subsidiados e empréstimos privados. Os cartões de crédito são outro tipo de empréstimo significativo e um caso interessante. Os cartões de crédito são, em essência, linhas de crédito pessoais que podem ser retiradas a qualquer momento. Enquanto Visa e MasterCard são nomes bem conhecidos em cartões de crédito, eles realmente não subscrever qualquer um dos empréstimos. Visa e MasterCard simplesmente executar as redes proprietárias através das quais dinheiro (débitos e créditos) é movimentado entre o banco de compradores e do banco de comerciantes, após uma transação. Nem todos os bancos se envolvem em empréstimos de cartão de crédito e as taxas de inadimplência são tradicionalmente muito maior do que em empréstimos hipotecários ou outros tipos de empréstimos garantidos. Dito isto, empréstimos de cartão de crédito oferece taxas lucrativas para os bancos: taxas de intercâmbio cobrados aos comerciantes para aceitar o cartão e entrar na transação, taxas de atraso de pagamento, câmbio, sobre o limite e outras taxas para o usuário do cartão, bem Como taxas elevadas sobre os saldos que portadores de cartão de crédito transportar, de um mês para o outro. (Para saber como evitar obter nickeled e dimed por seu banco, verifique Cut Your Bank Fees.) Fundo Mútuo O que é um fundo mútuo Um fundo mútuo é um veículo de investimento composto de um pool de fundos coletados de muitos investidores para o efeito De investir em valores mobiliários como acções, obrigações, instrumentos do mercado monetário e activos similares. Os fundos mútuos são operados por gerentes de dinheiro. Que investem o capital de fundos e tentam produzir ganhos de capital e renda para os investidores de fundos. A carteira de fundos de investimento é estruturada e mantida para corresponder aos objectivos de investimento indicados no seu prospecto. VIDEO Carregar o leitor. BREAKING DOWN Mutual Fund Uma das principais vantagens dos fundos mútuos é que eles dão aos pequenos investidores acesso a carteiras diversificadas de ações, títulos e outros títulos gerenciados profissionalmente. Cada acionista, portanto, participa proporcionalmente no ganho ou perda do fundo. Os fundos mútuos investem em uma ampla quantidade de títulos, e o desempenho é geralmente acompanhado como a mudança no limite de mercado total do fundo, obtido agregando o desempenho dos investimentos subjacentes. As unidades de fundos mútuos, ou ações, podem normalmente ser compradas ou resgatadas conforme necessário ao valor patrimonial líquido (NAV) atual do fundo, que às vezes é expresso como NAVPS. Um NAV de fundos é obtido dividindo o valor total dos títulos na carteira pelo valor total das ações em circulação. Taxas associadas com fundos mútuos Quando um investidor compra ações em um fundo mútuo, ele geralmente é avaliado uma taxa conhecida como taxa de despesas. Um rácio de despesas de fundos é o somatório da sua comissão de consultoria ou de gestão e os seus custos administrativos. Além disso, essas taxas podem ser avaliadas no front-end ou back-end, conhecido como a carga de um fundo mútuo. Quando um fundo mútuo tem uma carga de front-end, as taxas são avaliadas no momento da compra inicial. Para uma carga back-end, as taxas de fundo mútuo são avaliadas quando um investidor vende suas ações. Às vezes, no entanto, uma empresa de investimento oferece um fundo mútuo sem carga, que é um fundo vendido sem comissão ou encargos de vendas. Estes fundos são distribuídos directamente por uma empresa de investimento e não através de uma parte secundária. Para saber mais sobre fundos mútuos, leia Como escolher um bom fundo mútuo e Investopedias Tutorial Fundos Fundos Mútuos. Exemplo de alocação e desempenho de fundos mútuos Se um investidor busca obter exposição diversificada ao mercado de ações canadense, ele pode investir no SP / TSX Composite Index, que é um fundo mútuo que cobre 95 do mercado acionário canadense. O índice é projetado para fornecer aos investidores um índice de referência amplo que tem as características de liquidez de um índice mais estreito. O Índice Composto SP / TSX é composto em grande parte pelos setores financeiro, energético e de materiais do mercado de ações canadense, com alocações setoriais de 35,54, 20,15 e 14,16, respectivamente. Desempenho do fundo é acompanhado como a mudança percentual para o seu total ajustado mercado cap. Update: Mais uma vez eu atualizei este post com algumas pequenas alterações. Notavelmente, adicionei a gráficos que ilustram uma mudança separada na oferta e demanda de fundos emprestáveis. Com base em discussões com os leitores via e-mail, parece que meu gráfico anterior ilustrando em um diagrama as mudanças de oferta e demanda era confuso e poderia ser considerado dupla contagem do efeito de um aumento na despesa deficitária. Agradeço novamente ao Professor Chuck Orvis por sua valiosa contribuição. Clique em um gráfico para ver a versão full-size Dois mercados para o dinheiro. Certo Yeshellip assim que eles mostram a mesma coisa NÃO Você deve saber a distinção entre estes dois mercados. Primeiro letrsquos falar sobre o Money Market diagrama. Este mercado refere-se à oferta monetária (M1 e M2). A curva de oferta de moeda é vertical porque é determinada pela política monetária particular dos Fedrsquos (ou dos bancos centrais). No eixo X é a quantidade de dinheiro fornecido e exigido, e no eixo Y é a taxa de juros nominal. Uma política monetária apertada (venda de títulos pelo Fed) mudará Money Supply, aumentando a taxa de fundos federais. E subsequentemente as taxas de juro que os bancos comerciais cobram aos seus melhores clientes (taxa de juro principal). Por outro lado, uma política de dinheiro fácil (compra de títulos pelo Fed) desloca Sm out, diminuindo a taxa de fundos federais e, portanto, a taxa de juros prime. Você também deve saber por que uma política de dinheiro apertado é considerado contração e porque uma política de dinheiro fácil é considerada política monetária expansionista. Taxas de juros nominais mais altas resultantes de uma política monetária restritiva desestimularão o investimento eo consumo. Contratação da demanda agregada. Por outro lado, uma política de dinheiro fácil encorajará mais investimento e consumo à medida que as taxas nominais caem, expandindo a demanda agregada. Primeiro veja esta lição em vídeo, que define e introduz o diagrama do mercado monetário (vá em frente para 0:43 para ouvir a definição e explicação do mercado monetário): Despesa do défice público e do mercado monetário: Será que um aumento dos gastos do governo sem um correspondente Aumento dos impostos afetam o mercado monetário Você pode estar inclinado a dizer sim, uma vez que o Tesouro deve emitir novas obrigações para financiar o déficit gastos. Afinal, quando o Fed vende títulos, o dinheiro é retirado da circulação e detido pelo Fed, assim itrsquos não mais parte da oferta de dinheiro. Quando o Tesouro emite e vende títulos novos, no entanto, o dinheiro que o público usa para comprar os títulos é colocado de volta em circulação à medida que os gastos do governo são aumentados. Portanto, qualquer mudança para a esquerda da curva de oferta monetária causada pela compra de títulos pelo público é compensada pela injeção de caixa na economia iniciada pelo pacote de estímulo fiscal do governo (seja um desconto fiscal ou um aumento nos gastos). Portanto, a oferta de moeda deve permanecer estável quando o déficit público gasta. No entanto, uma vez que a curva de demanda de dinheiro depende do nível de transações acontecendo em uma economia nacional em um determinado período de tempo, um aumento nos gastos do governo em infra-estrutura. Defesa, subsídios corporativos, descontos fiscais ou outras iniciativas de política fiscal irá aumentar a demanda por dinheiro, deslocando a curva Dm à direita e elevando as taxas de juros. As taxas de juro mais elevadas resultantes da maior procura de dinheiro reduzem a quantidade de investimento privado, desta forma o efeito de exclusão pode ser ilustrado no mercado monetário. Agora para o mercado de empréstimos de fundos. Os fundos de empréstimo representam o dinheiro em bancos comerciais e instituições de crédito que está disponível para emprestar a empresas e famílias para financiar despesas (investimento ou consumo). O eixo Y representa a taxa de juros real que o mercado de fundos emprestáveis, portanto, reconhece as relações entre os retornos reais sobre a poupança eo preço real do empréstimo com a vontade do público de salvar e contrair empréstimos. Veja este vídeo para uma explicação clara do mercado de fundos emprestáveis e como ele pode ser usado para ilustrar o efeito de crowding-out (pule adiante para 3:18 para uma definição e explicação do mercado de fundos emprestáveis): Desde um aumento no real A taxa de juros torna as famílias e as empresas querem colocar mais dinheiro no banco (e mais dinheiro no banco significa mais dinheiro para empréstimo fora), há uma relação direta entre a taxa de juros real ea oferta de fundos de empréstimo. Por outro lado, uma vez que, com taxas de juros reais mais baixas, as famílias e as empresas estarão menos inclinadas a economizar e mais inclinadas a contrair empréstimos e a gastar, a Demanda de fundos emprestáveis reflete uma relação inversa. A taxas de juros mais altas, as famílias preferem atrasar seus gastos e colocar seu dinheiro em poupança, uma vez que o custo de oportunidade de gastos agora aumenta com a taxa de juros real. Despesas do défice do governo e do mercado de empréstimos de fundos: Aprendemos acima que apenas o Fed pode mudar a curva de oferta de dinheiro, mas quais fatores podem afetar as curvas de oferta e demanda para fundos emprestáveis Herersquos alguns pontos-chave para saber sobre o mercado de empréstimos de fundos. Quando o déficit público gasta (receita de Ggttax), ele deve emprestar do público através da emissão de títulos. O Tesouro emite novos títulos, que deslocam a oferta de títulos, reduzindo seus preços e elevando as taxas de juros dos títulos. Em resposta às taxas de juros mais altas sobre os títulos, os investidores transferirão seu dinheiro dos bancos e outras instituições de crédito para o mercado de títulos. Os bancos também emprestarão menos de suas reservas em excesso. E colocar algumas dessas reservas no mercado de títulos também, onde é seguro e agora ganha interesse relativamente maior. À medida que as famílias, as empresas e os bancos adquirem os títulos do Tesouro recentemente emitidos (o que representa os empréstimos públicos ao governo), a oferta de fundos privados disponíveis para empréstimos a famílias e empresas desloca-se. Com menos fundos para bancos privados, , Levando a um movimento ao longo da curva de demanda para fundos emprestáveis. Isso faz com que a exclusão do investimento privado. Outra maneira mais simples de entender o efeito dos gastos do déficit público sobre as taxas de juros reais é olhar para ele do lado da demanda. Défice gastos do governo exige que o governo a contrair empréstimos do público, aumentando a demanda por fundos emprestáveis. Em essência, o governo se torna um mutuário no setor financeiro countryrsquos, exigindo novos fundos para o investimento, elevando as taxas de juros reais. Aumento da demanda do governo empurra as taxas de juros para cima, fazendo com que os bancos para fornecer uma quantidade maior de fundos para empréstimos. O privado, no entanto, agora tem menos fundos disponíveis para pedir emprestado como o governo absorve alguns dos fundos que anteriormente teria ido para os mutuários privados. Isso leva ao afastamento do investimento privado. Em que os mutuários privados enfrentam taxas de juros reais mais altas devido ao aumento das despesas de déficit pelo governo. O que poderia mudar a oferta de fundos emprestáveis para a direita Fácil, tudo o que aumenta a poupança por famílias e empresas, conhecidos como determinantes do consumo e poupança. Estes incluem aumentos na riqueza, expectativas de renda futura e níveis de preços, e impostos mais baixos. Se a poupança aumenta, a oferta de fundos emprestáveis desloca-se para fora, aumentando as reservas nos bancos, abaixando as taxas de juros reais, incentivando as empresas a realizar novos investimentos. É por isso que muitos economistas dizem que ldquosavings é investmentrdquo. O que eles significam é aumento maior poupança leva a um aumento na oferta de fundos emprestáveis, o que leva a taxas de juros mais baixas e aumento do investimento. Por outro lado, um aumento na demanda por fundos de investimento pelas empresas deslocará a demanda por fundos emprestáveis, elevando as taxas de juros reais. Os determinantes do investimento incluem taxas de negócios, mudanças tecnológicas, expectativas de futuras oportunidades de negócios, e assim por diante (siga o link para nossa página wiki sobre Investimento). É importante ser capaz de distinguir entre o mercado monetário e o mercado de fundos emprestáveis, já que tanto os programas de AP quanto os de IB entendem os alunos para entender e explicar a diferença entre esses conceitos. Sobre o autor: Jason Welker ensina o International Baccalaureate ea Advanced Placement Economics na Zurich International School na Suíça. Além de publicar vários recursos on-line para estudantes e professores de economia, Jason desenvolveu a versão on-line do curso de Economia para o IB e é autor de dois livros de Economia: Pearson Baccalaureatersquos Economics para o IB Diploma e REArsquos AP Macroeconomics Crash Course. Jason é um nativo do Noroeste do Pacífico dos Estados Unidos, e é um aventureiro apaixonado, que se considera um esquiador / mountain biker que ensina Economia em seu tempo livre. Ele e sua esposa mantêm um chalé de esqui nas montanhas do norte de Idaho, que agora que vivem nos Alpes suíços fica muito pouco uso. Leia mais mensagens deste autor
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